双底筑造！跨年度行情将继续展开
虽然大幅上调人民币存款准备金率并没有阻挡市场上涨的步伐，但随后在诸多利空集中出台下，上证指数一度再次失守5000点整数关，好在明显放大的量能反映出资金正进行积极的换手，因此构筑完双底后跨年度行情仍将继续展开。
对于最近市场所产生的二次探底，应该说与上周以来消息面的巨大变化有着重要的联系，特别是当创年内新高的CPI指数公布后，加息预期日趋浓重，由此直接导致前期有所走强的银行股重新走弱；而央行明确第二套房的认定规则后，本已因“房价见顶说”而持续走弱的地产板块更是以集体暴跌来消化利空；近期新股扩容重新加速，全周有五家新股发行，特别是年内最具吸引眼球的中国太保和金风科技的发行对场内外资金来说吸引力巨大，这对于短期资金面来说的确抽血严重；另外，中国石油仍未摆脱空方对其的打击，30元大关也被击破以及周初活跃的奥运板块未能持续只是昙花一现，因此市场只能选择二次探底再次跌破5000点大关。
对于市场选择的二次探底，一方面的确是政策面利空集中释放所致，但另一方面也是技术上股指在首次触及20周均线以及30日日线后遇阻回落正常的回抽，而且就指数的下跌幅度来看，本次由10月16日最高的6124点跌至11月28日最低的4778点，跌幅已高达21.98%，这与"5.30"时4335-3404点的21.48%基本相当。同时根据对历史上牛市行情中二次探底时高低点的数据统计显示，第二次探底时的最低点位均高于第一次的低点，因此，根据以上规律，本次低点将高于前期的4778点，而上周五最低的4860点有望成为二次底的最低点。另外，在最近的市场上涨和下跌过程中，市场的量能不但没有出现大幅度的萎缩，相反合计成交金额已连续多日突破1500亿元的大关，这在一定程度上说明资金正在对2008年的潜力板块提前布局，一旦机构在低位拿到足够的筹码，且量能不出现明显萎缩，市场在双底构筑完毕后，跨年度行情将重新展开。
因此着眼未来行情的投资布局出发，对于2008年的行业选择上，虽然我们看好金融、地产、石油等核心蓝筹股的稳定成长，但这些行业超越市场的机会并不大。建议重点关注2008年可能出现超常规增速的几大行业：受益于消费升级带动的消费服务行业；受益于制度改革和健康消费高增长的医药行业；交通运输行业中的机场运营；食品饮料行业中的啤酒业及肉制品加工业；行业整体复苏向上的电子元器件；循环经济中的风能与水电行业；受益于高油价的煤化工行业以及金融业中的证券行业等。(东吴证券/江帆)
二次探底注定年末“翘尾”行情展开
近期持续震荡缓慢回升的大盘，受到来自政策导向的调控压力，一度出现破位下行态势。然而上周五行情下探强劲回升，沪指重返半年线及5000点之上，加上周末消息面并没有出现让市场窒息预期的加息措施，伴随以金融地产为首的做空主力释放了部分政策压力。由此判断，二次探底回升后，年末“翘尾”行情将在本周展开。
11月份的通胀水平再创新高，一语“正在研究加息”使得刚刚双倍比例上调存款资金率后，投资者普遍再次陷入加息预期的担忧之中，但是投资者在周末并没有等来加息措施的出现，显示政策导向对市场的态度并不像上周那么严历，也考验了管理层的调控艺术。客观而言，美联储减息措施，与美元息差的加大，并不能根本改善流动性过剩问题，显然管理层会适度控制加息的次数，而更多地转向货币政策、财政政策和产业政策之间的协调，以及行政手段的配合，所以说投资者应该正确理解政策导向，才能更好地把握住未来行情方向。若未来再度上调存款准备金率，其实对股市资金面影响程度依然有限，因为从今年8月份就已开始实行全国性商业银行必须用外汇缴纳上调的人民币存款准备金。且目前居民储蓄资金流向股市的趋势不会发生改变，部分政策压力的释放，有助于行情反复筑底更加坚实。
临近年末，以基金为首的机构投资者为了粉饰年报业绩的内在需求，往往会推动一波年末"翘尾"行情。而股指形态上，伴随政策负面因素的消化减弱，上周五大盘重拾升势收复各类技术压力，形态十分明确的二次探底也说明本周行情将逐步转强。加上因受产业政策影响的金融地产股进行结构性调整在上周告一段落，以消费为主题的板块引领市场做多力量悄然形成，本周行情逐步转强理应有更多的期待。
操作上笔者建议两大思路布局个股投资机会，一方面以产业政策导向为主的思路，如白酒企业广告费税前扣除政策预期较强，所以对商业零售、白酒类个股重点关注。另一方面关注资金流向有利于踏准行情方向，如近期一直大量囤积的创投题材股，还有目前启动的商业股等。(陈晓阳)
